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社论:三星业绩崩盘对台积电的启示


 新闻归类:观点评论 |  更新时间:2023-11-11 09:10

来源:台湾经济日报社论

今年上半年,受半导体行业低迷影响,尤其是记忆体市场价格暴跌,使得三星电子业绩崩盘,净利润相比一年前暴跌95%,创14年来最低水准,第3季虽仍跌了77%,但似乎已触底;韩国向来是台湾的竞争对手,三星更是台积电的劲敌,知己知彼,才能有所借镜。

三星的营收主要依赖半导体和智能手机两大支柱,波动幅度较大的半导体业务低迷时,由智能手机部门弥补亏损,至于显示器和家电部门,由于陆企的激烈竞争,收益已大幅缩减。

智能手机方面,近来盈利能力已明显下降,三星对今年8月推出最新机型Galaxy Z Fold 5和Galaxy Z Flip 3寄予厚望,不过现在智能手机的技术革新馀地逐年减小,无法刺激消费者的需求,三星追不上领先的苹果iPhone,连在韩国年轻人拥有iPhone的人数都是拥有三星手机的两倍,另一方面,中国的智能手机又以价廉的优势,迅速追赶上来。

过去手机销售排在第一位的三星,市占率逐渐下降,到2022年全球市场占比由2013年时的31%降到了21%,2022年智能手机的营业利润由2013年的25兆韩元,减半至11.6兆韩元。

三星近年来依赖半导体业务,为其营收最大来源,但去年以来,全球半导体产业供过于求,尤其记忆体晶片沦为重灾区,出现大量库存,DRAM记忆晶片因人工智能(AI)的特殊需求,似有恢复态势,而NAND型记忆体却一直处于低谷,专家估三星半导体部门的亏损将持续到2024年第1季。

本应弥补记忆体低迷的代工业务,也不如预期;原本会长李在镕2019年4月宣称“到2030年要达到世界第一”,但是2023年第2季台积电的全球代工比率占59.6%,三星(12.3%)不仅没有超越台积电,反而被拉大了差距,未来随着英特尔等企业重新进入代工领域,预计竞争将更为激烈。

面对这个危机,去年10月李在镕正式就任三星会长,形势已经预告了“就任会长的第一年”将不会一帆风顺。而李在镕也曾经为了继承经营权,向朴槿惠、崔顺实行贿,去年8月才获得尹锡悦总统特赦,并全面恢复权力,但“财阀政经勾结”形象至今仍未消失。

在策略上,三星也陷于自己打自己的困境,对于日美欧的制造设备企业来说,三星“既是有吸引力的客户,同时也是争夺技术的对手”,但是台积电则是完全保守顾客的经营机密,并重视与设备和材料厂商的共存共荣 。

三星占韩国GDP的四成,三星的危机,也就是韩国的危机,自然引起韩国朝野重视,不过三星每每可以从危机中重新站起来,上一次危机发生在2016年,当时三星的Galaxy Note 7的电池发生自燃、甚至爆炸的情况,三星在危机中不掩饰过失、不急于归咎责任,而是勇于承担错误,并试图快速解决问题,终于赢回消费者的信心。

面对这次外部的危机,李在镕的回应是“不管怎么思考,第一是技术,第二是技术,第三也是技术,这非常重要”,三星资金充裕,积累的现金资产截至9月底达到129兆韩元,半导体投资更增长24%。因为要靠尖端技术,才能与对手一搏,其中包括跟台积电抢客户。

台积电原定的2奈米生产计划延后,可能要到2025年第2季。这意味着,三星可能会先发制人,成为首家拥有制造2奈米晶片能力的制造商,就像先前率先推出3奈米GAA制程,意图超越台积电一样。

未来三星是否能够持续度过危机,值得我们注意,但是现在的高科技竞争,不容有丝毫松懈,尤其在地缘政治风险,现在台海远超过朝鲜半岛,这使得辉达的人工智能与特斯拉的自动驾驶等晶片,都将考虑委托给三星代工生产,这将是台积电竞争上,无法操之在己之处。

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