社论：中美科技战升级的外溢风险

美国与中国的科技战越演越烈，半导体业首当其冲。12月2日，美国商务部以国家安全为由，出台三年来第三波对华出口管制措施，将140家中国半导体相关企业纳入管控清单，任何美国供应商在没有获得美国政府的特别许可之前，都不得向这些公司出售产品。

新的管制措施也禁止向中国出口高带内存晶片，以及24种制造工具和三种软件，以阻止中国获取先进储存晶片和半导体制造设备。值得注意的是，新措施扩大“外国直接产品规则”的适用范围，只要产品的生产过程使用美国的技术、软件或设备，即便是在美国境外的企业生产的产品，也必须遵守美国出口管制规定。

受外国直接产品规则影响的国家地区包括新加坡、马来西亚、韩国、台湾和以色列。日本和荷兰因与美国一起主导先进晶片制造设备的生产，获得豁免。

中国批评美国的针对违反市场经济原则，破坏国际贸易规则，及损害全球产业链供应链的稳定。即便如此，中国商务部隔天宣布，禁止中国及其他国家向美国出口中国生产的镓、锗、锑在内的关键半导体材料。

这是北京首次复制美国和欧洲制裁的域外管辖方式，把国内法延伸到境外，也是首次通过限制战略矿产出口的方式，直接回应美国对先进技术的限制。双方通过域外管辖，确保管制措施滴水不漏，但却殃及其他国家。

在2018年，时任美国总统特朗普点燃美中贸易战，过后蔓延至其他领域，包括方兴未艾的科技战。不少跨国企业采取“中国加一”的策略，在中国周边国家投资，以分散风险及提高供应链的韧性。同样的，中国企业也“走出去”，开拓本区域市场。

东南亚国家从中受惠，包括新加坡。美国、中国以及欧洲的许多科技巨头，在新加坡设立基地或研发中心，使新加坡得以善用这些巨头的技术与资金，打造科技生态系统。

在2022年，正当拜登政府祭出第一波对华半导体限制措施时，新加坡的固定资产投资承诺创新高，达225亿元；翌年虽下降至127亿元，但仍比经济发展局每年80亿元至100亿元的中长期目标高。其中，半导体的投资显著增加。

在全球供应链的重新布局中，新加坡扮演中转站与桥梁的角色。新加坡的战略位置、科技生态系统、政府与企业的紧密合作关系，以及对知识产权的妥善保护，吸引全球科技企业到此投资。虽然新加坡体量小，科技人才短缺，但科技巨头的群集效应，推动新加坡向更高价值链攀升，也增加新加坡引领人工智能发展的底气。

一项研究显示，自2022年美国收紧对华的半导体出口后，中国在全球加紧采购半导体设备，供应商对中国市场的依赖也与日俱增。在全球四大半导体供应商的总营业额中，中国的销售额占比，从2022年第四季的17%增加至2024年第一季的41%。这四大巨头在新加坡都有投资。

中美双方各自在半导体业出台的域外管辖措施，实施的具体细节尚未明朗。不过，它对本地相关的外来投资带来不确定因素。市场的改变，可能导致大型跨国企业缩减甚至撤出新加坡，影响新加坡的科技生态系统与经济转型。

大国纷纷诉诸域外管辖，重塑市场运作规则，加大小国选边站的压力。对于企业而言，这进一步干扰全球供应链与生产链，并提高交易成本，包括合规成本。企业要在保留中国这个重要市场，以及遵守美国规定之间取得平衡，是个艰巨的挑战。

在这个充满变数的地缘环境中，政府与企业必须加紧合作，灵活应对，以维持及加强新加坡科技业生态系统的韧性，并缓解中美科技战的外溢冲击。与此同时，新加坡应充分利用欧美及中国科技巨头在此投资的优势，提升本身技术实力，以更有效地扮演牵线搭桥的角色。这不仅会带来经济效益，也具有重大的战略意义。