对赌危机解除 万达商管集团签署新投资协议

中国地产巨头万达集团星期二（12月12日）发布消息称，太盟投资集团（PAG）与大连万达商管集团共同宣布签署新的投资协议。这意味着，在珠海万达商管赴港上市的最后期限来临之前，万达的上市对赌压力已经解除。

综合万达官网、证券时报网和蓝鲸财经报道，太盟将联合其他投资者，在其2021年的投资赎回期满时，经大连万达商管集团赎回后，对珠海万达商管再投资。现有投资人于2021年8月对珠海万达商管的投资额约为380亿元（人民币，约71亿新元），其中太盟的投资额约为28亿美元（37.5亿新元），现有投资人在原投资安排中享有到期赎回权。

按照新协议，关于珠海万达商管，大连万达商管持股40%，为单一最大股东，太盟等数家现有及新进投资人股东参与投资，总计持股60%。万达将与太盟等重要股东一起，进一步优化公司法人治理，保持管理团队稳定，共同支持公司的长远发展。就上市问题，新投资将不再设置对赌协议。

万达集团表示，此次新协议体现出投资者对珠海万达商管增长潜力的高度肯定，对其经营能力的高度认可。未来将与太盟等重要股东一起，进一步优化公司法人治理，保持管理团队稳定，共同支持公司的长远发展，切实履行社会责任。

根据此前招股书披露的信息，珠海万达商管的机构投资人包括郑裕彤家族、碧桂园、中信资本、蚂蚁、腾讯、太盟投资集团等22家，这些投资人于2021年8月对珠海万达商管的投资额约为380亿人民币，其中太盟的投资额约为28亿美元。

公开资料显示，珠海万达商管目前管理全国227个地级及以上城市的494个大型商业中心。过去两年中，珠海万达商管管理的商业中心数量从417家增长到494家，平均年增长率为9%左右。以管理的商业面积计，珠海万达商管现为全球最大的商业管理公司。

根据万达官方消息，自上述现有投资人2021年入资以来，珠海万达连续三年超额完成业绩目标， 2021年税后收入为235亿元（人民币，下同，约44亿新元），2022年为271亿元，2023年（预估）为293亿元，平均年增长约12%。2021年税后利润为53亿元，2022年为75亿元，2023年（预估）为95亿元，年增率达34%。过去三年，该公司共计上缴税收约100亿元，对股东的分红分别为2021年46亿元、2022年67亿元以及2023年（预估）85亿元。

万达今年以来不断陷入债务风波，在此前备受关注的对赌协议即将到期前，万达一直在筹资自救。

按照之前对赌协议的内容，如果珠海万达商管在今年底前未能完成上市工作，万达商管有义务向上述投资者回购股份，这将可能使万达面临资金流动风险。

万达电影上星期三（12月6日）发布公告称，公司间接控股股东及实控人王健林，计划将北京万达投资51%股权，转让给上海儒意投资管理有限公司。此外，王健林还将旗下金融牌照，以及万达电影部分股权摆上货架，以缓解万达的债务危机。