一揽子政策未落地陆港股市连续三周走低

在对中国经济刺激政策迟迟未落地的失望中，中国大陆和香港股市连续第三周下跌。分析师警告，官方若一再让市场预期落空，接下来提振信心将变得更困难。

陆港股市上半年低迷收官后，下半年第一周继续走低。沪深300指数本周回弹两天后连降三天，星期五（7月7日）收报3825.7点，全周下滑0.4％。香港恒生指数星期四（6日）重挫近600点后，星期五再滑落167.35点至18365.7点，较今年1月底的高点已下跌19.1％。

此前一天，中国官方再度释放将出台提振经济和消费政策的消息，但沪深港三地股指全面低开，显示相关消息已难以提振市场情绪。

中国总理李强星期四主持召开经济形势专家座谈会时，要求及时出台、抓紧实施一批政策措施，但没有提供具体细节。

据新华社报道，参与座谈会的包括中国财政科学研究院院长刘尚希、粤开证券首席经济学家罗志恒、清华大学五道口金融学院副院长田轩和浙江大学副校长黄先海等八名专家学者。

李强听取专家学者对当前经济形势和经济工作的意见建议后指出，当前中国正处在经济恢复和产业升级关键期，要注重打好政策“组合拳”，围绕稳增长、稳就业、防风险等，及时出台、抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施。

他也强调，要建立健全政府与民营企业、外资企业等各类企业的常态化沟通交流机制，深入了解新情况新问题，及时改进政策举措，进一步提振信心、稳定预期。

这是李强一个月来至少第三次承诺将采取措施提振经济。他在6月中旬的国务院常务会议上，就要求采取“更加有力的措施”推动经济回升，上周又在天津举行的世界经济论坛峰会上发表讲话时重申，北京将推出更多更有效和务实举措来提振需求。

中国商务部星期四透露，商务部已会同相关部门起草促进家居消费的政策文件，从提升供给质量、创新消费场景、改善消费条件、优化消费环境等方面提出具体举措，相关文件“将于近日印发”。

对一揽子刺激政策的预期，一度带动股市大幅反弹。但中国央行在6月20日降息后，投资者期待的大规模稳增长措施迟迟没有出炉，令市场信心再度回落，股市和人民币汇率持续走低。

新加坡华侨银行大中华地区研究主管谢栋铭接受《联合早报》访问时分析，目前中国经济是“宏观热、微观冷”：尽管宏观数据不差，但传导到微观层面的信心不稳定，这从市场情绪的低落可见一斑。“尽快出台一揽子措施，让人从微观层面看到希望，是当前急需发出的信号。”

谢栋铭指出，李强在讲话中提到建立健全与民企和外企的常态化沟通机制，其实是提振信心的利好消息，但似乎并未受到市场关注，说明当前投资者还是聚焦于刺激政策。他也警告，如果市场预期一再落空，接下来需要提振信心的成本，可能会比原来高得多。

仲量联行首席经济学家庞溟认为，李强的最新发言表明，中国政府将维持领导层在4月份会议上制定的路线。他向彭博社指出，相关政策仍在制定中，但不太可能出现大规模刺激，政府需要在短期稳增长和避免长期结构性风险间取得平衡。

在上半年的政策期待落空后，投资者将目光转向7月底召开的中共政治局会议，寄望这场部署下半年经济工作的会议将敲定一揽子措施。谢栋铭认为，随着政治局会议成为新的舆论焦点，官方应在这段时间推出刺激政策，稳定市场信心。