中国经济下半年开局不利 各经济指标全面回落

中国经济下半年开局不利。中国国家统计局星期二（8月15日）公布的7月份宏观数据显示，各项经济指标全面回落。

生产方面，7月工业增加值同比增长3.7%，涨幅较6月回落0.7个百分点。消费方面，7月社会消费品零售总额同比增长2.5%，低于6月份3.1%的增幅，也是自2022年12月以来最低增速。

投资的拉动作用也在减弱，1月至7月固定资产投资同比增长3.4%，低于上半年的3.8%，已降至2020年末以来最低水平。其中前七个月的房地产开发投资同比下降8.5%，比上半年的负7.9%进一步回落。

官方公布一系列疲软数据的同时，也宣布暂停发布特定年龄段的青年失业数据，7月全国城镇调查失业率则较6月上升0.1个百分点，为5.3%。

星期二的宏观数据以及过去一周发布的贸易、消费者和生产价格以及金融数据等都表明，中国下半年开局的经济动力依然不足。

中国国家统计局新闻发言人付凌晖在记者会上说，国内需求仍显不足，经济恢复向好基础仍待加固。下阶段，要着力扩大内需、提振信心、防范风险。

7月数据发布同日，中国央行开展2040亿元（人民币，下同，408亿新元）公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利（MLF）操作，一年期MLF中标利率从2.65%下调15个基点至2.5%，创下2020年4月以来最大调降幅度，七天逆回购利率从1.9%下调至1.8%。

央行再度下调中、短期政策利率后，未能阻止人民币对美元汇率疲软走势。离岸人民币对美元汇率星期二连破7.28、7.29和7.30关口后，进一步跌破7.31关口，贬至去年11月初以来的新低。

中国民生银行首席经济师温彬等在财经评论公众号“宏观大菲”上刊文指出，中共政治局7月24日会议强调“加大宏观政策调控力度”，中国各部委和地方政府也相继出台配套政策，但宏观调控政策“要么仍处于酝酿阶段，要么强度低于市场预期”，政策效果尚未得到体现。

温彬等业内人士建议，为阻断经济惯性下滑，必须尽快推出稳增长政策，并尽快落地，以此切实扭转市场预期。

新加坡大华银行环球经济与市场研究部执行董事全德健对《联合早报》说，7月份经济数据不太理想，并不意味着中国经济前景变得很糟糕，只是目前出台的刺激政策力度不够。他说，中国家庭的储蓄一直在上升，“家庭弹药充足，只等待时机激发消费”。

他指出，由于7月份所有数据都低于预期，这提高了政策应对的紧迫性。他预计，中国加大货币政策宽松的可能性正在增加，此外还有空间出台更多针对个别行业的利好政策，提振私人消费、化解地方政府债务带来风险的支持措施。