陈婧：微观视角下的中国经济

写多了财经类新闻，不时被人问：现在中国经济怎么样？

回顾即将过去的这一年，脑海里跳出来的不是GDP、PMI和CPI这些指标和数字，而是几个微小的片段。

一个是年中采访一名博士研究生时，对方坦言，三年前读博是为了增加就业竞争力，但发现为此付出的努力赶不上学位贬值的速度。这名博士生说，她曾在一个小县城实习过一段时间，当地艰苦的环境让她下定决心要通过考研到大城市工作，没想到现在“那个地方已经只招硕士了”。

一个是“双十一”过后，埋头工作的朋友惊觉自己错过了一年一度的网购大促销。但她很快就看开了，因为今年公司降薪，消费降级，连家里的猫粮都从进口货换成国产平替款，错过双十一就当控制购物欲，“不买立省百分百”。

最近的一个场景，是常去的健身房因为负担不起场地租金，正酝酿搬迁计划。不料前两天得知，由于商场业主找不到租户，破天荒同意以原价十分之一的超低价格，让健身房继续租用现有场地。健身教练的总结一针见血：“以为我们租不起，没想到他们也租不掉，看现在经济有多差！”

这几个片段，反映出我接触到的群体对今年中国经济的感受：就业难、消费弱、生意差、楼市惨。相比之下，同期出炉的数据乐观得多：前三季GDP累计同比增长5.2％，全年经济增长达标几无悬念；下半年以来社会销售品零售总额增幅持续上升，城镇失业率连续三个月维持在5％，为2021年12月以来最低……

今年以来，宏观数据和微观感受之间持续增大的落差，令官方数据的真实性受到质疑。中国国家统计局国民经济综合统计司司长付凌晖曾解释，这是由宏观数据的综合性和微观主体的局部性导致。粤开证券研究部首席宏观经济分析师罗志恒则认为，这是因为当前经济仍属于结构性恢复而非全面恢复，经济恢复没有惠及全部微观主体，部分行业和领域仍然低迷。

微观视角固然有其片面和局限性，但它们来自普通人的日常经历和真实感受，因而更容易引发舆论共鸣。聚沙成塔，个人感受也会影响整体信心，最直接的投射就是股市情绪。

上证指数本周二（12月26日）跌破2900点大关，为期一周的“2900点保卫战”宣告失败。尽管这次下跌被指是由一篇“唱衰”股市的“小作文”引发，但下半年来面对超预期的宏观数据和密集的经济刺激政策，股指依然一路走低，是不争的事实。

《证券时报》上周发表题为《为上证指数正名》的文章，指美股道琼斯指数在127年间取得了5.5％的年复合增长率（CAGR），而上证指数设立33年来的CAGR是10.8%，几乎是道指的2倍，以此论证“上证指数的长期增长速度是很高的”。

《环球时报》前总编辑胡锡进随即驳斥，这样的“正名”没有意义，它与股民的实际感受相差太远。“没人能活127年，大家也都不活在统计学的平均数里，大家要的是自己现实投资周期里的获得感。”

胡锡进补充，在恢复经济的同时促进中国股市健康化是一个庞大的系统工程，“这当中实事求是，勇于面对问题是第一位的。”

无独有偶，中国媒体财新网星期一（12月25日）刊登的社论，也呼吁在民营经济增长乏力，社会预期转弱等挑战面前，应继续坚持实事求是，“直面真问题，方能解决真问题”。这篇社论引发广泛讨论，但它在发布当天即被删除。

两周前召开的中共中央经济工作会议，要求加强经济宣传和舆论引导，“唱响中国经济光明论”。但与其同时对财经博主的禁言，对媒体评论的施压，是否有助于改善散户和民企对经济的观感，答案不言而喻。

微观主体预期不足，短期内反映为股市情绪低落，对于整体经济则有更长远的影响。例如导致刺激政策效果减弱、冲击政府公信力、拖累投资信心、导致经济活动进一步收缩，陷入恶性循环。

中央经济工作会议也将“把握和处理好宏观数据与微观感受的关系”作为明年经济工作的要求之一。这恰恰要求秉持实事求是态度，尊重微观个体感受，提高经济增长给民众带来的获得感。人们只有切身体会到处境改善，才会增强对未来的信心。

中国经济步入疫后复苏之路的2023年，还有几天就要翻页。年初时看好市场报复性反弹的投资者，没有高兴多久；等待扶持政策的企业、学生和居民，也还没尝到“真金白银”的甜头。他们在明年会有不同的感受吗？站在这一年的尾巴上，我对此还抱有一丝期待。