美中紧张关系升级 可能成为美股续涨绊脚石

来源：路透社

美国总统特朗普周五指示他的政府开始取消给予香港特殊待遇政策豁免的程序，可能会使中美紧张局势未来数月重新占据新闻头条，给全球股市带来新的波动性。

一些投资者表示，特朗普此举让今年稍早一度消停的两国问题再度升温。华盛顿和美国今年初达成第一阶段协议，给僵持数月的贸易条款争端暂时划上句点。

两国贸易战从2018年春季正式开打，一直是全球市场波动性的主力来源，相关消息令投资者担忧不已。中美第一阶段贸易协议帮助推动标普500指数在今年稍早触及纪录高位，之后受新冠疫情打击而回落，此后疫情成为投资者情绪的主要推动因素。

过去一个月来全球两大经济体再起嫌隙，美国指责中国导致疫情扩散，而特朗普此举可能标志着新一轮冲突升级的开始。投资者表示，随着美国政府寻求取消从引渡到出口管控的一系列政策协议，并威胁实施新的制裁，特朗普的最新行动可能会导致市场波动。

“香港所代表的不是一天或一年的问题，”Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen说道。Paulsen称他认为地缘政治紧张局势可能会在更长期笼罩市场。

中美关系再度趋紧将令本已风雨飘摇的市场更加雪上加霜。Paulsen和其他投资者称，市场仍关注冠状病毒疫情的发展和美国经济复苏的潜在迹象。

一些投资者表示，这些天来美国和国际社会上的抗议活动可能进一步损及信心，尤其是伤及零售商和小企业。美国明尼阿波利斯一名黑人被一名白人警察跪压而死，由此导致的事件最初是一场和平示威活动，随后演变成一波席卷全国的愤怒浪潮。

投资人越来越感到不安，认为过去两个月的美股涨势已脱离经济基本面，美国经济因全国防疫封锁措施而受到巨大打击。标普指数已从3月低位上涨逾35%，即使失业率、国内生产总值(GDP)等关键经济数据录得自大萧条以来最差表现。

市场风险

这轮涨势已于5月放缓，因为投资者评估新冠疫情会如何发展，以及随着多国开始放松限制措施，全球经济会如何复苏。如今中美两国关系严重破裂，则给这种评估带来另一个不确定性。

品浩(PIMCO)投资组合经理Erin Browne表示，2020年下半年，中美关系紧张是重大市场风险之一。她说，她正据此为自己的投资组合做对冲。

Browne表示，中美紧张关系可能会给第一阶段贸易协议带来压力。“在特朗普总统的重要选举年，废除第一阶段中美贸易协议将打击市场人气，这种情况发生的风险正在上升，”她说。

的确，白宫国家经济委员会主任库德洛上月底表示，特朗普在新冠病毒和其他问题上对北京非常“恼火”，对他来说，中美贸易协议已经不像以前那么重要了。

选举政治

特朗普对中国发表强硬措辞之际，正值他在2020年的总统大选中寻求连任。民调显示，美国选民对北京越来越不满，尤其是在新冠病毒疫情问题上。

但其他人表示，美国大选在即，意味着特朗普将谨慎行事，以防美中关系在更大的范围内陷入破裂。

“特朗普进退维谷，因为虽然现在打压中国的主张很受欢迎...尤其是在他的选民基础中，”DRW Trading的市场策略师Lou Brien说，“但另一方面，如果出台更严厉的惩罚或制裁措施，股市又可能会面临风险。”