中国经济步日本后尘？分析：举国体制能避免

中国经济去年（2023年）遭遇通货紧缩与房产泡沫化等风险，是否重演日本失落的30年也成为话题。分析认为，中国高度集权的举国体制，能有效调动资源因应风险，接下来会持续推动产业重心转移到新能源等高科技领域，不至于步上日本老路。

过去一年，中国面临通货紧缩、房地产泡沫化、失业率攀升，经济复苏不如预期。最近结束访华行程的美国前财长萨默斯（Lawrence Summers），上星期接受彭博电视节目访问时就提到，他认为中国正面对类似于日本1990年代陷入长期经济颓势的挑战。

不过，过去两天在台湾举办的相关经贸座谈上，学者对中国大陆的经济前景并不那么悲观。

台湾中华经济研究院副院长王健全星期一（1月22日）就在该院举办的中国大陆财经议题讲座上提出，大陆不仅有日本前例可观摩，且以党领政的集权体制，在政策推动上具有一贯性、延续性。只要是官方加以关切的问题，都有充分力道去避免系统性风险发生，可望避免步上日本的老路。

王健全还说，大陆有不少企业实力坚强，例如比亚迪、宁德时代，加上民间储蓄率高，这些都是面临通货紧缩、需求不振等经济问题时，可以因应困境的加分条件。

台湾亚太区域发展暨治理学会首席经济学家邱志昌也持相同看法，他更进一步指出，大陆经济前景或许可以用两项指标作为判断方向。首先，如果人民币兑美元汇率能守住7.5元，加上中国人民银行后续继续增持美债，就能较为乐观地看待大陆经济发展。

不过，王健全也提到，大陆消费者价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）年增率等数据反映出物价下跌、需求不振等问题，与当年日本经济泡沫状况类似；而大陆房地产于国内生产毛额（GDP）占比高，也和日本当年情况相同。

中国国家统计局统计资料显示，从去年10月开始单月CPI连续三个月下滑，12月同比下降0.3%，凸显内需不振，通货紧缩压力加大；去年12月单月PPI同比则下降2.7% ，是连续第15个月下降，显示出口订单数量下滑、上游生产活动疲乏。

王健全还说，人口老化、美国科技围堵等情况都是大陆经济复苏的不利条件；此外，日本内聚力很强，尽管发生30年经济衰退，社会运作依然有序；而如今，大陆失业率攀升、民众财富缩水，经济信心也已受到很大冲击。

他更进一步引述日本经济研究中心的预测指出，如果大陆房市继续下跌并引发金融危机，大陆GDP增长恐会跌到1％到1.5％。

对于中国经济的下一步，通过视频方式出席讲座的中国首席经济学家论坛理事殷剑峰，则在会中提到中国如今面对人口红利减少、房市下跌，过去长期依赖投资拉动经济增长的作用愈来愈差。

他认为，中国确实需要对经济体质做出调整，包括将产业发展重心转向数字资本、可再生能源，同时提升教育财政支出，才能积累人力资本。

去年10月底举行的中共中央金融工作会议也提出，要优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业等。此外，中国国有银行自去年11月开始，也持续减少为房地产行业提供的贷款，大量资金流向电动汽车和半导体等先进制造业。

曾任马英九政府国安会副秘书长的台湾东华大学公共行政学系荣誉教授高长，星期二（1月23日）出席海峡交流基金会经贸讲座进一步指出，大陆将产业投资重心转向先进制造业，目标是希望扩大出口，因此势必要扩大相关产品在国际市场的市场占有率。

他认为，在中美贸易竞争的结构下，这很可能又会进一步引起其他国家的反弹与抵制。虽然大陆不会因此放弃，反而会加强自主创新，但最终也将加速“一个世界、两套系统”局面的形成。